中国曾被警告存在“机器人泡沫”，而上海却刚刚又订购了8,000台。

2025年11月，北京最高经济规划部门在记者面前表示，中国类人机器人行业实际上存在一个问题：太多企业都在销售大同小异的产品，而市场尚未明确表示需要这些产品。 几乎整整一年后，在上海中国国际工业博览会开幕式上，上海给出的答案既不是减少市场参与者，也不是发出更明确的需求信号，而是一个配额——到2028年，当地工厂必须配备8000台类人机器人，这一目标是预先设定的，而非由订单驱动。

这是本月所有图表中缺失的一个细节——这些图表显示中国制造商在全球人形机器人营收榜单上占据了榜首位置。这种领先优势部分源于采购政策，而非买家基于产品本身的优劣所作的选择。

排名中无人提及的警示

在2025年11月的一次例行新闻发布会上，国家发展和改革委员会发言人李超告诉记者，中国已有超过150家类人机器人企业，其中一半以上是初创企业或从其他行业跨界而来的新进入者。 她称这有利于创新，随后直接指出了风险：市场需要防范几乎一模一样的产品在上市时“蜂拥而入”，以及那种挤压真正研发支出的竞争。 国家发展和改革委员会表示，下一步将建立行业准入和退出机制，确保企业能够真正破产并退出市场，而不是一味靠炒作故事来持续融资。

十四个月过去了，尚无公开迹象表明该机制已然建立。取而代之的，是一个更大的目标。

投资界早已心知肚明

风险投资家比任何监管机构更早、更直白地得出了这一结论。2025年3月，GSR中国投资的朱晓军——中国机器人行业最杰出的早期支持者之一——在上海交通大学的一次演讲中告诉听众：

在通大学校友投资论坛上，他表示，围绕“具身智能”的炒作声浪已经大到连他母亲都开始给他转发相关文章了。 他表示，其基金已开始清仓部分早期持有的“具身智能”投资标的，并用他亲历过的其他行业周期来描述该领域的演变轨迹：炒作、泡沫、洗牌，最终幸存者才有资格称其为一个行业。 他表示，“具身智能”仍在等待属于自己的突破性证明——那种能迫使市场基于技术本身的价值而非营销噱头而认真对待该技术的时刻。 在场的其他投资者对此提出异议，认为在任何朝着实际成果迈进的领域中，出现一些泡沫都是正常的。这两种说法都可能成立。这就是泡沫在内部听起来的样子——在大家就该如何称呼它达成共识之前。

上海的回应：配额，而非定论

上海于10月12日推出的计划，名为“上海市加速下一代智能制造行动”，涵盖四大举措及十九项具体任务。 在工业机器人密度目标和智能工厂数量的详细数据中，隐藏着一个引人注目的数字：到2028年，上海工厂内将有8,000台类人机器人投入使用，同时设定了每10,000名工人配备600台工业机器人以及建成500家高阶智能工厂的目标。 该规划还设定了到同一日期智能制造设备产值超过2000亿元（约合280亿美元）的目标。

结合国家发展和改革委员会（NDRC）此前发出的警告来看，其中的讽刺意味不言而喻。监管机构在新闻发布会上曾警告，在市场需求尚未得到验证之前，切忌让同类产品蜂拥进入市场。 一年后，某市政府却针对这一类机器人设定了具体的数量指标，并规定了具体的截止日期，而完全不考虑工厂经营者是否真的有此需求。这并非市场自我调节的结果。这恰恰是政府在为警告中所描述的动态提供支持，只不过将时间提前了罢了。

各个层面，从公司战略到市政政策。

政府目标并非需求本身，而是需求的替补演员，正在排练市场尚未赋予的角色。

同一周内押注机器人技术的三种方式

了解替代方案的具体情况很有帮助，而就在上海发布该计划的同一周，还有另外三则关于机器人技术的新闻见报。 Kodama Systems 筹集了700万美元的资金，用于扩大遥控林业机器人的规模。这是一个狭窄且不显眼的小众领域，其买家是面临特定劳动安全问题的伐木运营商，以及一群愿意为其提供资金支持、专注于气候和林业领域的基金联盟。 斗山机器人（Doosan Robotics）将技术路线图交由一位在自动驾驶领域打拼多年的高管负责，从这一行业引入了严谨的运营纪律——该行业早已被迫在现实世界的法律责任考验中证明其自动驾驶主张，而非从零开始打造全新的类人机器人叙事。 英伟达（NVIDIA）与德国政府围绕Agile Robots和西门子（Siemens）建立了一项工业人工智能合作协议，其赌注在于掌控其他制造商设备所运行的软件层，而非押注在特定年份实现的机器人数量目标。

这三项押注都与上海的模式截然不同。前者的规模目标均与特定的、可指名的买家或技术难题挂钩，而上海的规模目标却与政府行动计划中的某个日期挂钩。

中国以外的买家应如何解读该排名

本月流传着一份市场调研预估，称中国制造商将在2026年上半年全球类人机器人营收榜单中占据前五名，该预估基于据称3.6万台的出货量和全行业约5.4亿美元的营收。 请客观看待这一数据：这仅是一家研究机构的预估，并非经审计的披露信息；而且，该数据越来越依赖于这样一个市场——其中相当一部分未来需求如今已成为政府采购的目标，而非企业买家的独立采购。

决定。

我在菲律宾的办公桌前阅读供应商的推介资料时发现，“中国在类人机器人领域已处于领先地位”这一说法，作为总结论点出现的频率远高于作为警示。这一排名确有其事。 但这所证明的却并非事实。监管机构对产品同质化的警告、早期投资者披露的退出案例，以及市政府通过设定单位配额来回应这两者的做法，并不符合一种已找到买家的技术的特征。这恰恰是一个行业仍在通过逐项政策目标来制造自身需求曲线的写照。

中国的制造规模、零部件成本和迭代速度是真实存在的优势，这些优势将超越任何单一的补贴周期；任何买家都不应误以为本文是在押注中国硬件无法在成本上取胜。值得把握的区别其实更细微：规模优势与需求验证并非同一回事，而目前仅有一项正在被衡量。 从现在到2028年，值得追踪的数字并非又一份营收排名。 关键在于，国家发展和改革委员会（NDRC）在2025年11月承诺的准入与退出机制，是否会迫使这150多家企业中的一家真正倒闭；抑或上海的配额制度会成为其他城市效仿的模板，从而彻底阻止行业洗牌的开始。

本分析基于作者对国家发展和改革委员会2025年11月新闻发布会实录、关于朱小军2025年3月在上海交通大学校友投资论坛发言的公开报道、 关于上海2026年10月12日智能制造行动计划的多份独立报告，以及本周关于Kodama Systems、斗山机器人和英伟达与德国签署工业人工智能协议的报道。本文仅供一般信息参考，不构成投资、法律或专业建议。

封面图：2026年10月12日，在上海举行的中国国际工业博览会上，一台通用型具身人工智能机器人正在对物品进行分拣，

2026年。图片来源：新华社。