中国は「ロボットバブル」の懸念を指摘されていた。それにもかかわらず、上海はさらに8,000台の発注を決定した。

2025年11月、北京の最高経済計画機関は記者団の前に立ち、事実上、同国のヒューマノイドロボット産業には問題があると述べた。それは、市場がまだその需要を明確に示していないにもかかわらず、同じような製品を販売する企業があまりにも多すぎるという問題だった。 ほぼちょうど1年後、中国国際工業博覧会の開幕式で上海が示した答えは、参入企業の削減や需要の明確化ではなかった。それは「割当」だった。2028年までに8,000台のヒューマノイドロボットを地元の工場に導入するというもので、受注によるものではなく、目標として設定されたものだった。

今月、中国のメーカーが世界のヒューマノイドロボット売上高でトップの座を占めていることを示すあらゆるグラフから、この詳細が抜け落ちている。そのリードの一部は、製品の価値に基づいて購入者が選択した結果ではなく、調達政策によって作り出されているのだ。

ランキングのどこにも触れられていない警告

2025年11月の定例記者会見で、国家発展改革委員会の李超報道官は記者団に対し、中国にはすでに150社以上のヒューマノイドロボット企業があり、その半数以上がスタートアップや他業界から参入した新規参入企業であると述べた。 彼女はこれをイノベーションにとって良いことだと評した後、すぐにリスクに言及した。市場は、発売時に「殺到」するほぼ同一の製品や、真の研究費を圧迫するような競争から保護される必要があるというのだ。 同委員会が表明した次のステップは、業界への参入・退出メカニズムを構築し、企業が単に「ストーリー」を売り込んで資金調達を続けるだけでなく、実際に倒産して市場から撤退できるようにすることだった。

それから14ヶ月が経過したが、そのような仕組みがすでに存在しているという公的な兆候は見られない。その代わりに存在しているのは、より大きな標的である。

資金提供者たちがすでに知っていたこと

ベンチャー投資家たちは、どの規制当局よりも早く、そしてより率直にその結論に達していた。2025年3月、中国のロボット産業における最も著名な初期支援者の一人であるGSRチャイナ・インベストメントの朱暁軍氏は、上海交通大学での講演で聴衆に対し、

トン大学の同窓生向け投資フォーラムで、彼は「エンボディッド・インテリジェンス」をめぐる騒ぎがあまりにも大きくなり、母親でさえその話題に関する記事を彼に転送し始めたと語った。 彼は、自身のファンドがすでにエンボディッド・インテリジェンス関連の初期投資の一部を売却しつつあると述べ、この分野の今後の展開について、自身がこれまで経験してきた他のサイクルと同様に、「過熱、バブル、淘汰、そして生き残ったものだけが『産業』と名乗る資格を得る」という枠組みで説明した。 彼は、エンボディッド・インテリジェンスは依然として、市場に「売り込み」ではなく「技術そのものの価値」に基づいて真剣に受け止めさせるような、決定的なブレイクスルーの瞬間を待っている状態だと語った。 会場にいた他の投資家たちはこれに反論し、真の成果に向けて発展しているセクターであれば、ある程度の過熱は正常だと主張した。両方の主張が正しい可能性もある。それが、誰もがその現象を何と呼ぶか合意に至る前の、内部から見たバブルの様相なのだ。

上海の答え：結論ではなく、枠組み

10月12日に上海が発表した「次世代スマート製造を加速するための行動計画」は、19の具体的な課題にわたる4つの主要イニシアチブで構成されている。 産業用ロボットの密度目標やスマート工場の数といった詳細の中に、注目すべき数字が埋もれている。それは、2028年までに上海の工場で稼働するヒューマノイドロボット8,000台という目標であり、これに加え、労働者1万人あたり600台の産業用ロボット、および500カ所の先進レベルのスマート工場という目標も掲げられている。 また、同計画では、同日までにスマート製造設備の生産額を2,000億人民元（約280億米ドル）以上に引き上げることも目標としている。

国家発展改革委員会（NDRC）自身の警告と併せて読めば、その皮肉は明らかだ。規制当局は記者会見で、需要が実証される前に同一の製品が市場に溢れかえることへの警戒を呼びかけていた。 その1年後、ある市政府は、工場運営者が実際にそれを求めていたかどうかにかかわらず、まさにそのカテゴリーのロボットについて、特定の期日までに達成すべき具体的な台数を設定した。これは市場が自ら調整していることではない。それは、警告で指摘されたまさにその動向を、政府が後押ししているに過ぎず、ただその時期を前倒ししただけである。

企業戦略から地方自治体の政策に至るまで、あらゆるレベルにおいて。

政府の目標は需要そのものではない。それは需要の代役であり、市場がまだ割り当てていない役割をリハーサルしているに過ぎない。

同じ週に報じられた、ロボット産業への投資戦略3つ

代替案がどのようなものか把握しておくことは有益であり、上海市の計画が発表されたのと同じ週に、ロボット工学に関する他の3つのニュースが報じられた。 コダマ・システムズは、遠隔操作型林業ロボットの規模拡大に向けて、控えめな700万米ドルを調達した。これは、特定の労働安全上の問題を抱える伐採事業者が買い手となり、気候変動や林業に焦点を当てたファンドのシンジケートが資金提供に前向きな、狭く地味なニッチ市場である。 ドゥサン・ロボティクスは、自動運転分野でキャリアを築いてきた幹部に技術ロードマップを託した。これにより、ゼロから新しいヒューマノイドのストーリーを作り上げるのではなく、現実世界の法的責任に対して自律性の主張を証明することをすでに余儀なくされてきた業界から、運用上の規律を取り入れたのである。 NVIDIAとドイツ政府は、Agile Robotsとシーメンスを軸に産業用AI協定を締結した。これは、特定の年までに特定の数のロボットを導入するという賭けではなく、他社の機器が動作するソフトウェア層を掌握するという賭けである。

これら3つの賭けは、いずれも上海のそれとは異なっている。それぞれが規模を、特定の名指しされた買い手や技術的課題に結びつけているのに対し、上海のものは政府の行動計画に定められた日付に規模を結びつけている。

中国国外の買い手がこのランキングから実際に読み取るべきこと

今月、ある市場調査会社の推計が流布している。それによると、2026年上半期の世界のヒューマノイドロボット売上高ランキングの上位5位を中国メーカーが占めており、その根拠として、業界全体で3万6,000台の出荷と約5億4,000万米ドルの売上高が報告されている。 この数字は、あくまである調査会社の推計であり、監査済みの開示情報ではないことを念頭に置いておくべきだ。また、将来の需要のかなりの部分が、企業バイヤーによる自主的な購入ではなく、政府調達の対象となっている市場に基づいて算出された数値であることも、ますます顕著になっている。

決定。

私はフィリピンのオフィスでベンダーのピッチ資料を読んでいるが、そこでは「ヒューマノイドロボット分野ではすでに中国がリードしている」という文言が、注意喚起というよりはむしろ締めくくりの主張として頻繁に登場する。その順位は事実だ。 しかし、それが何を裏付けているかは別問題だ。規制当局が製品の画一性を警告し、アーリーステージの投資家がエグジットを公表し、市政府が両者に対して台数制限で対応している――これは、買い手を見つけた技術の様相ではない。それは、政策目標を一つずつ達成しながら、依然として自らの需要曲線を創り出している産業の様相である。

中国の製造規模、部品コスト、そして製品改良のスピードは、いかなる単一の補助金サイクルよりも長く持続する真の優位性であり、中国のハードウェアがコスト面で勝つことを否定する賭けとして、このコラムを誤解すべきではない。留意すべき区別はもっと微妙だ。すなわち、規模の優位性と需要の立証は同じ事実ではなく、現在測定されているのはそのうちの片方だけである。 今から2028年にかけて注目すべき数値は、また別の売上高ランキングではない。 それは、国家発展改革委員会（NDRC）が2025年11月に約束した参入・退出メカニズムが、150社を超える企業のうちいずれかを実際に倒産に追い込むことになるのか、あるいは上海の割当枠が他のすべての都市が模倣するテンプレートとなり、業界再編がそもそも始まらないようにするのか、という点である。

本分析は、国家発展改革委員会（NDRC）の2025年11月の記者会見記録、2025年3月に上海交通大学同窓会投資フォーラムで行われた朱暁軍氏の発言に関する公開報道、 2026年10月12日の上海スマート製造行動計画に関する複数の独立した報道、および今週のコダマ・システムズ、斗山ロボティクス、NVIDIAとドイツの産業用AI協定に関する報道に基づいています。本記事は一般的な情報提供のみを目的としており、投資、法律、または専門的な助言を構成するものではありません。

ヒーロー画像：2026年10月12日、上海で開催された「2026年中国国際産業博覧会」にて、物体を仕分ける汎用具身AIロボット。

2026年。写真：新華社通信。