중국 수출 금지 조치 이후 발표된 US Robotics의 첫 실적, 33% 급증

서구 로봇 산업의 회복세에 드디어 구체적인 수치가 제시되었다. 유니버설 로보틱스(Universal Robots)와 모바일 인더스트리얼 로보틱스(Mobile Industrial Robots)를 소유한 보스턴 소재의 반도체 테스트 대기업 테라다인(Teradyne)은 7월 28일, 모든 항목에서 시장 예상을 상회하는 2분기 실적을 발표했다. 총 매출은 13억 3천만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 104% 증가했다. 이 기록적인 실적 속에는 로봇 업계 전문가들이 기다려온 수치가 숨어 있었다. 로봇 사업 부문은 전년 동기 대비 33% 성장해 약 1억 달러를 기록했으며, 이는 2021년 이후 가장 강력한 분기 성장세다.

이 보고서는 테라다인(Teradyne)의 주주들뿐만 아니라 더 넓은 범위에서 중요한 의미를 지닌다. 유니버설 로보츠(Universal Robots)는 전 세계 협업 로봇(코봇) 시장의 약 절반을 점유하고 있는 세계 최대의 협업 로봇 제조사다. 이 회사의 분기 실적은 서구 자동화 산업에서 실시간 수요 지표에 가장 가까운 지표로 여겨진다. 게다가 이번 발표 시점이 이 수치에 더욱 큰 무게를 실어주고 있다. 이는 지난 7월 28일 미국 연방통신위원회(FCC)가 중국산 휴머노이드 및 첨단 로봇의 수입을 금지한 이후, 미국 증시에 상장된 주요 로봇 기업 중 처음으로 발표된 실적 보고서이며, 이 결정은 유니버설 로보츠가 제품을 판매하는 경쟁 구도를 재편하고 있다.

고통스러운 구조조정을 바탕으로 한 성장 분기

33%의 급증은 호황을 누리는 시장에서 나온 것이 아니다. 이는 의도적으로 축소된 기반에서 비롯된 결과다. 유니버설 로보츠(Universal Robots)는 2025년 유럽과 북미에서 2년 연속 코봇 수요가 감소한 후, 인력 감축, 제품 라인 통합, 고하중 팔 및 AI 기반 애플리케이션에 대한 재집중을 통해 힘든 구조조정을 거쳤다. 이번 분기 실적을 발표한 회사는 2024년 내내 어려움을 겪었던 당시보다 더 날렵해진 모습이다.

전분기 대비 9%의 성장률은 비교 기준이 유리했던 점을 고려하더라도 회복세가 어느 정도 지속력을 가지고 있음을 시사한다. 테라다인(Teradyne)은 3분기 총 매출을 12억~13억 달러 범위로 전망했으며, 이는 경영진이

이러한 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있다. 7월 29일 열린 실적 발표회에서 경영진은 사업의 양쪽 부문 모두에서 AI에 힘입은 수요가 나타나고 있다고 지적했다. 반도체 테스트 수요는 AI 가속기 생산에 힘입어 증가하고 있다. 로봇 공학 분야의 수요는 노동력 부족에 대응해 자동화를 추진하는 제조업체들, 그리고 점점 더 커지고 있는 AI 기반 조작 기술에 대한 관심에 힘입어 증가하고 있다.

이 회사를 처음 접하는 독자들을 위해 설명하자면, 사업 구조는 간단하다. 테라다인은 컴퓨터 칩을 테스트하는 장비를 제조하는데, 이 사업은 회사가 보유한 다른 모든 사업 부문을 압도할 정도로 규모가 크며, 이번 분기 104% 급증한 실적의 대부분을 차지했다. 로보틱스 부문은 2015년 유니버설 로보틱스(Universal Robots)를 2억 8,500만 달러에, 2018년 MiR을 2억 7,200만 달러에 인수하며 구축된 성장 동력입니다. 매출의 8% 미만에 불과한 로봇 사업만으로는 테라다인의 주가를 움직일 수 없습니다. 하지만 테라다인의 규모 덕분에 UR과 MiR은 독립적인 경쟁사들이 갖추지 못한 견고한 재무 구조를 확보하게 되었습니다.

규제 변경이 UR의 판매 환경을 뒤바꾸다

테라다인의 실적 발표 하루 전 발표된 연방통신위원회(FCC)의 결정은 국가 안보상의 이유로 중국산 휴머노이드 로봇과 특정 첨단 로봇을 미국 시장에서 금지한다고 밝혔다. 유니버설 로보츠는 휴머노이드 로봇을 제조하지 않으며, 덴마크산 제품들은 이 금지 조치의 적용 대상이 아니다. 그러나 이 결정이 미치는 2차적 영향은 해당 시장의 전 분야에 직접적인 파장을 일으키고 있다.

중국산 협업 로봇(코봇) 제조사들은 UR의 핵심 부문에서 가장 빠르게 성장하는 세력이었다. 도봇(Dobot), 자카(JAKA), 엘리트 로봇(Elite Robot)을 비롯한 기업들은 UR보다 30~50% 저렴한 가격으로 아시아 전역은 물론, 최근에는 유럽과 북미에서도 시장 점유율을 확보해 왔다. 미국이 중국 로봇 산업에 대한 규제를 확대하거나, 중국이 서구 업체들에 대해 보복성 규제를 가할 경우, UR의 경쟁 구도는 양방향으로 재편될 것이다. 중국 경쟁사가 줄어든 서구 시장은 UR의 자국 내 입지를 강화시켜 줄 것이다. 반면, 서구 로봇 업체들에 대해 보복 조치를 취하는 중국 시장은 UR에 타격을 줄 것이다.

한때 중국에서 가장 큰 성장세를 보였던 지역이었다.

이번 주 중국이 발표한 자체 통계는 이 문제의 중요성을 여실히 보여준다. 7월 28일 베이징에서 열린 엑스포 개막식에서 중국기계공업연합회는 2025년에 중국 산업용 로봇 수출이 수입을 처음으로 앞질렀으며, 중국 브랜드 제품이 156개국에 판매되고 있다고 밝혔다. 지난 20년 동안 중국으로의 서구산 로봇 일방적 유입이 특징이었던 흐름이 역전되었다. 이제 UR은 제품을 판매하는 거의 모든 지역에서 중국산 로봇과 경쟁하고 있다.

코봇의 부활이 휴머노이드 산업에 주는 시사점

이번 분기가 휴머노이드 경쟁에 왜 중요한지 이해하는 데는 간단한 설명이 있다. 코봇은 화려한 휴머노이드의 믿음직한 중년 형제와 같다. 코봇은 걷지도, 말하지도 않는다. 테이블에 고정되어 1mm 미만의 정밀도로 작업을 반복하며, 전 세계 10만 곳 이상의 현장에 조용히 도입되어 운영되고 있다. 코봇 수요가 증가한다는 것은 공장들이 단순히 시연을 지켜보는 데 그치지 않고 실제로 자동화에 투자하고 있음을 의미한다. 이러한 지출은 휴머노이드가 결국 경쟁하게 될 바로 그 예산 항목이다.

유니버설 로보틱스(Universal Robots)는 두 시대를 잇는 가교 역할을 자처하고 있다. 이 회사는 NVIDIA와 협력해 AI 기반 검사 및 조작 기술을 개발했으며, 모회사는 포트폴리오 전반에 걸쳐 물리적 AI 소프트웨어에 투자했다. 이 전략의 핵심은 설치된 로봇 팔이 이미 고객이 신뢰하는 하드웨어 위에 소프트웨어 형태로 제공되는 ‘구현형 AI’ 기능의 유통 채널이 될 것이라는 기대에 있다.

회의적인 시각도 동등한 비중을 차지해야 한다. 구조조정이 이루어진 기준에서 33%의 성장률을 기록했음에도 불구하고, 로봇 사업 부문의 연간 매출은 여전히 4억 달러 수준에 머물러 있으며, 이는 2022년과 거의 비슷한 수준이다. 4년 동안 순성장률이 제로인 것은 성공이라고 할 수 없습니다. UR이 개척한 협업 로봇(cobot) 시장은 성장 속도보다 더 빠르게 대중화되었으며, 이 부문의 마진은 테라다인의 테스트 부문에 비해 여전히 낮은 수준입니다.

사업. 투자자들은 테라다인 측에 로봇 사업 부문을 완전히 매각할 것을 주기적으로 요구해 왔다. 단 한 번의 호실적만으로도 이러한 논의는 잠잠해질 수는 있겠지만, 완전히 사라지지는 않을 것이다.

아시아 시장에 대한 시사점

아시아 공급망의 관점에서 볼 때, 테라다인의 실적 발표는 두 가지 신호를 담고 있다. 첫째, 서구권의 자동화 수요가 안정화되고 있다는 점인데, 이는 유럽 및 미국의 로봇 생산 라인에 인코더, 하모닉 드라이브, 서보 모터를 공급하는 일본, 한국, 대만의 모든 부품 제조업체에 중요한 사안이다. 둘째, 테라다인의 사상 최대 분기 실적을 이끈 AI 테스트 사업 자체가 로봇 공학 분야의 선행 지표입니다. 테라다인이 테스트하는 바로 그 AI 가속기들은 현재 태평양 양쪽의 로봇에 탑재되고 있는 비전-언어-행동 모델의 컴퓨팅 기반이 됩니다.

이번 주에 드러난 이러한 대조적 양상은 간과하기 어렵다. 월요일, 워싱턴은 중국산 휴머노이드 로봇에 대한 시장 문을 닫았다. 화요일에는 서구 최대의 협업 로봇(코봇) 보유 기업이 4년 만에 최고의 로봇 산업 성장률을 기록했는데, 이는 부분적으로 중국 로봇 기업들도 편승하고 있는 AI 붐에 힘입은 결과였다. 탈동조화가 진행되는 동시에 수요도 증가하고 있다. 양측의 기업들은 어느 쪽의 힘이 더 강한지 곧 알게 될 것이다.

덴마크의 딜레마

탈동조화 시대에 유니버설 로보츠(Universal Robots)가 처한 입장은 특유의 아이러니를 담고 있다. 이 회사는 덴마크 기업으로, 오덴세에 본사를 두고 있으며 로봇 팔도 덴마크에서 제조한다. 소유주는 미국인이다. 가장 빠르게 성장하는 경쟁사들은 중국 기업들이다. 최대 고객들은 세 블록 모두에 걸쳐 분포해 있다. 만약 로봇 무역 전쟁이 상호 제한 조치로 격화된다면, UR은 미국 소유의 유럽 브랜드가 중국에 계속 제품을 판매할 수 있는지 여부를 가늠하는 시험대가 될 것이다.

이 문제의 중요성은 가상의 이야기가 아니다. 전 세계 협업 로봇 수요의 약 4분의 1을 중국이 차지하고 있다

작년에도 그랬듯이, 중국은 여전히 협업형 로봇의 최대 단일 시장으로 남아 있습니다. UR은 상하이 애플리케이션 센터와 현지 파트너십을 포함해 10여 년에 걸쳐 중국 사업을 구축해 왔습니다. 중국 조달 담당자들은 이번 주 사태가 격화되기 전부터 이미 정부의 지침에 따라 자국 브랜드를 우대하기 시작했다. 미국 소유의 로봇 공급업체에 대한 명백한 보복 조치는 UR의 성장이 재개된 바로 그 시점에 UR의 잠재 시장을 위축시킬 것이다.

경영진은 지금까지 이러한 지정학적 위험에 대해 별다른 언급을 하지 않았으며, 7월 29일 열린 컨퍼런스 콜은 중국이 FCC 결정에 대한 대응을 내놓기 전이었다. 향후 두 분기 동안 33%의 성장세가 지속적인 회복의 시작인지, 아니면 무역 장벽이 높아지기 전 마지막으로 나타난 강력한 실적인지가 드러날 것이다.

이번 분기 실적이 보여주는 자동화 수요 동향

지정학적 요인을 제외하면 근본적인 수요 신호는 명확합니다. 유럽과 북미의 제조업체들은 인력 부족에 시달리고 있으며, 2년간의 주춤함 끝에 다시 자동화 설비를 구매하고 있습니다. 이러한 중단에는 구체적인 원인이 있었습니다. 금리 상승으로 인해 자본 설비 비용이 높아졌고, 팬데믹 이후 재고 과잉으로 인해 공장들은 신중한 태도를 보였습니다. 2026년 상반기 동안 두 가지 압박 요인이 모두 완화되면서 UR, MiR 및 관련 부품 공급업체들의 수주 현황이 이에 반응했습니다.

수요의 구성도 변화했습니다. UR의 성장은 고적재량 로봇 팔인 UR20과 UR30에 집중되어 있는데, 이 모델들은 이전에는 케이지형 산업용 로봇이 필요했던 팔레타이징 및 기계 보조 작업을 처리합니다. 이러한 응용 분야는 창고나 중규모 공장에서 인력을 확보하기 어려운 업무를 자동화합니다. 이 회사는 더 무거운 팔에 NVIDIA와 공동 개발한 AI 기반 애플리케이션을 결합했는데, 여기에는 수동 프로그래밍 없이 비전 모델을 활용해 결함을 감지하는 자동 검사 셀이 포함된다.

바로 그 프로그래밍 측면이 조용히

협동로봇(코봇) 시장의 부활을 이끄는 혁신. 코봇 도입을 가로막았던 역사적인 장벽은 결코 하드웨어 가격이 아니었습니다. 바로 통합 비용, 즉 새로운 작업마다 로봇을 프로그래밍하는 데 소요되는 수주간의 엔지니어링 시간이었습니다. AI 지원 프로그래밍은 이러한 비용을 대폭 절감합니다. 공장 관리자가 코드 대신 시연을 통해 로봇 팔을 재구성할 수 있다면, 잠재 시장은 자동화 엔지니어에서 생산 라인을 운영하는 모든 사람으로 확대됩니다. UR이, 그리고 더 나아가 테라다인(Teradyne)이 내건 내기는, 이러한 소프트웨어의 변화가 코봇에 있어 앱 스토어가 스마트폰에 미친 영향과 같은 역할을 할 것이라는 점이다. 이번 분기 33%의 성장률은 이 내기가 성과를 내기 시작했다는 것을 보여주는 첫 번째 실적 증거다.

투자자들은 다음 실적 보고서에서 두 가지 수치를 주목할 것이다. 하나는 중국 매출로, 지정학적 마찰이 실적에 영향을 미치기 시작했는지 여부를 보여줄 것이다. 다른 하나는 AI 테스트 매출로, 휴머노이드 AI 연구를 뒷받침하는 데이터 센터 확충이 여전히 가속화되고 있는지 보여줄 것입니다. 이 두 수치는 모두 같은 질문을 제기합니다. AI 테스트 부문의 규모가 현재 코봇 부문의 두 배에 달하고 더 빠르게 성장하고 있는 기업 내에서, 코봇 사업이 충분히 빠르게 성장하여 의미 있는 비중을 차지할 수 있을까요?

면책 조항: 이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며, 언급된 기업들이 제기한 어떠한 주장에 대한 투자 조언, 지지 또는 확인을 구성하지 않습니다.