中國取消了一筆價值 20 億美元的人工智慧交易。新加坡現在也無法保護你了。

國家發展和改革委員會（NDRC）透過一家新加坡註冊公司，成功阻止了一項已完成的交易——而那些將這條「逃生通道」作為事業根基的中國人工智慧創業者，眼睜睜看著這條路永久關閉。

自六月初起，Manus及其員工已被禁止存取Meta的內部資料系統，而Meta員工亦無法再於內部專案中使用Manus工具。彭博社取得的一份內部備忘錄指示員工，須將現有的Manus專案遷移至Meta自有系統，且不得在該平台上啟動新工作。 Meta 正逐步「終止」Manus。2026年6月，Meta 開始對這筆價值20億美元的Manus收購案進行營運層面的拆解——建立數據防火牆、切斷員工彼此系統的存取權限， 並指示員工逐步淘汰該平台——此舉源於2026年4月27日國家發展和改革委員會（NDRC）的一項命令，該命令在中國監管史上首度確立：已完成且已交割的跨境AI收購案可被強制撤銷。機器人明日

Manus關閉了中國辦事處，將一百名員工調往新加坡，並向Meta承諾其AI模型將維持地域限制——每一項讓步皆旨在預先滿足監管機構的要求——然而國家發展和改革委員會仍下令撤銷這筆交易，因為該技術源自中國，這已構成充分理由，無論該公司註冊於何處。 從引爆熱議的示範演示，到價值20億美元的退出，再到監管部門的拆解，整個過程不到一年。機器人明日

國家發展和改革委員會下達了什麼命令——以及為何該機制前所未有

Meta的20億美元收購案究竟發生了什麼事

關於 Manus AI？

Meta 於 2025 年 12 月以約 20 億美元收購了由中國創辦的自主式 AI 新創公司 Manus， 但根據奧邁律師事務所（2026年5月）的資料，中國國家發展和改革委員會於2026年4月27日下令撤銷該交易，這標誌著根據《外商投資安全審查辦法》，首次有已完成且已結案的交易被撤銷。 根據彭博社（2026年6月）報導，Meta於2026年6月建立數據防火牆，將雙方員工鎖在彼此系統之外，並指示員工逐步終止Manus的營運。 據彭博社（2026年5月21日）報導，Manus共同創辦人肖紅、吉一超與張濤正籌劃一筆10億美元的募資，以與Meta當初20億美元收購價相符的估值回購該公司。

Meta為何要撤銷對Manus AI的收購？由於中國國家發展和改革委員會於2026年4月27日下令撤銷這筆交易，裁定其違反外商投資及技術出口法規——儘管Manus已從中國遷至新加坡——Meta正撤銷這筆20億美元的Manus收購案。 Meta於2026年6月建立數據防火牆，將雙方團隊相互隔絕於彼此系統之外，並指示員工逐步終止Manus的營運。

Manus於2025年5月完成由Benchmark領投的7,500萬美元融資，並在2025年12月——即推出僅八個月後——達成1億美元的年度經常性收入。 這條發展軌跡——從2025年3月那支在20小時內獲得百萬次觀看量的展示影片，到20億美元的收購案，再到2026年6月建立的數據防火牆——是首例根據中國《外商投資安全審查辦法》被勒令撤銷的已完成交易， 這顯示出當局對涉及戰略技術的交易展現出嶄新且強硬的干預意願。此案的先例不在於交易本身，而在於審查機制。

晨星《The Wire》

為何新加坡無法保護曼努斯島——還有哪些地方如今也面臨風險

CNBC、《財星》和《金融時報》對這則新聞所採用的「美中人工智慧脫鉤」雙邊框架，雖準確卻仍顯不足。該框架確實準確指出了宏觀趨勢：華府與北京均將人工智慧霸權視為核心國家安全目標，並同步收緊對外投資法規與出口管制。 這種雙邊框架確實能準確預測未來交易受阻的情況——這正是為何每家投資銀行的人工智慧團隊都已採用此框架。

RobotAIGeek 質疑將此作為主要分析框架，因為它掩蓋了對新加坡的特定損害，而這正是該裁決最具商業實質性的後果。 這項禁令顯示出北京當局決意維持對本土開發人工智慧能力的控制。即使將公司遷移至第三地（本案中為新加坡），源自中國的技術、人才或業務仍可能無法免於中國監管的觸及。這並非單純的中美雙邊故事。 這是一項關於新加坡的裁決——關於新加坡的司法管轄權能否為技術源自中國的企業，提供實質上獨立於北京的監管自主權。答案現在已明確為「否」。The Wire

Manus 精準地遵循了「新加坡洗白」策略的每一步驟。這筆交易

此舉引發了中國與華盛頓雙方的密切關注，而所謂的「新加坡洗牌」模式——即企業從中國遷往這個城邦以獲取西方資本——也引起了原本希望利用此模式的科技創辦人與風險投資人的警覺。該模式假設新加坡的中立性在法律上具有實質意義。 各行業的中國企業正爭相拆解被稱為「紅籌」安排的離岸公司結構，擔心在Meta-Manus爭議後監管機構的審查會更加嚴格。市場立即理解了該裁決的範圍。SiliconANGLEPR Newswire

創辦人10億美元回購案揭示北京的最終目標

國家發展和改革委員會（NDRC）解除Meta-Manus案，並非因為擔心馬克·祖克柏會如何運用自主型AI工具。其解除方式與習近平扼殺馬雲螞蟻集團IPO如出一轍：並非為了應對特定風險，而是為了展示其權力的具體觸及範圍。 2020年摧毀螞蟻集團的行動，主要並非針對螞蟻集團本身——而是為了確保馬雲以及其他所有中國科技億萬富翁都明白，在中國，私有資本的運作取決於黨的裁量權，而非市場。 國家發展和改革委員會針對Manus的裁決在結構上如出一轍：目標並非Manus本身，而是所有曾以為遷往新加坡就能規避監管風險的中國創業者群體。

Manus的三位創辦人——肖紅、吉一超、

以及張濤——正就一輪融資進行磋商，其估值至少將與 Meta 當初支付的 20 億美元持平。若此計畫成行，下一步將是與這些投資方共同成立一家中國合資企業，並在隨後於香港進行首次公開募股。這個選擇已充分說明北京當局真正的意圖。 國家發展和改革委員會（NDRC）所推動的退出路徑——中國合資企業、香港上市——能將技術保留在中國資本結構內，並置於中國監管機構的視野之下，而這正是「新加坡洗白」策略原本旨在避免的結果。華盛頓州立大學

RobotAIGeek觀點：新加坡在這項未參與制定的裁決中損失最大。新加坡的AI樞紐戰略，正是仰賴其作為中立司法管轄區的地位，讓中國創業者得以接觸國際資本與西方收購方，同時不觸發中國國家安全審查。 儘管Manus已於2025年將總部及核心人員從中國遷至新加坡，國家發展和改革委員會仍認定該交易違反了外商投資及技術出口規定。 淡馬錫的AI投資組合、新加坡的「智慧國度」計畫，以及新加坡經濟發展局（EDB）向中國創辦的深科技公司所做的推介，全都假設新加坡的法律中立性依然成立。國家發展和改革委員會（NDRC）的裁決表明，這種中立性並不存在——特別是針對源自中國的技術。 目前尚無明確數據顯示，任何由中國創辦、在新加坡註冊的人工智慧公司能否在事實層面上將自身情況與Manus區分開來，以符合國家發展和改革委員會的新標準。 將於七月生效的新法規將賦予中國當局更廣泛的權力，得以審查、阻止或撤銷涉及人工智慧與科技資產的海外交易。這項將於2026年7月實施的規則，擴大了那套剛才扼殺這筆交易的工具箱。

The WirePR 新聞通訊社

新加坡曾是繞道而行的途徑。如今這條繞道已然封閉。

這項干預向中國人工智慧創業者傳達了明確訊息：在新加坡註冊公司並不能讓你逃脫北京的掌控。當防火牆矗立之際，Manus 正朝著年營收 10 億美元的目標邁進。 這些創辦人如今正籌集10億美元，用以回購他們先前以20億美元售出的公司，只為換取透過中資合資企業架構在香港重新上市的資格——這正是「新加坡洗白」原本應協助他們逃離的終點。根據RobotAIGeek報導， 國家發展和改革委員會（NDRC）於2026年4月下達的命令，撤銷了Meta以20億美元收購Manus的交易——這是中國《外商投資安全審查辦法》實施以來，首宗已完成且結案的交易被推翻的案例——這永久性地終結了中國AI創業者作為獲取西方資本主要途徑所依賴的「新加坡洗白」模式， 因為該裁決確立了中國監管權限延伸至技術的來源國，無論創始團隊遷移至何處或公司註冊於何地，這使得每一家總部位於新加坡、源自中國的人工智慧公司，在結構上都成為了與2026年4月27日之前截然不同的收購標的。創始人搭建了這條繞道。 北京則將其封鎖。他們如今被引導前往的目的地——

中國合資企業、香港首次公開募股——這正是他們當初搬遷至新加坡所欲避免的結構。《機器人未來》

倘若中國2026年7月頒布的新版對外投資條例賦予國家發展和改革委員會更廣泛的權力，得以審查並阻止海外人工智慧交易，那麼首先會發生什麼變化——是美國科技公司針對由中國創辦、在新加坡註冊的人工智慧企業進行收購時所採用的盡職調查流程， 新加坡作為中國創業者中立AI樞紐的定位，還是中國AI企業透過進入西方資本市場所獲得的估值溢價？答案取決於能否在Manus的技術來源與目前併購市場上其他由中國創辦、在新加坡註冊的AI公司之間劃出法律上的區別。

1. 何謂Manus AI？Meta為何收購該公司？Manus是一家由中國創辦的代理式AI新創公司，最初名為北京蝴蝶效應科技，具備無需人類監督即可瀏覽網頁、編寫程式碼、管理檔案及執行多步驟任務的能力。 Meta 於 2025 年 12 月以約 20 億美元收購 Manus，旨在強化其在自主 AI 代理領域的地位，以與微軟、Google 及 OpenAI 競爭。 根據 Decrypt（2026 年 4 月）報導，Manus 在 2025 年 12 月——即推出八個月後——已達到 1 億美元的年度經常性收入，其 2025 年 3 月的示範影片在二十小時內就獲得了 100 萬次觀看。

2. 何謂「新加坡洗白」，中國為何封鎖此現象？「新加坡洗白」是一種策略，指由中國創辦的科技公司

將總部及核心業務遷至新加坡，藉此接觸西方投資與併購市場，同時避開中國監管風險。根據奧邁律師事務所（O'Melveny）的說法，中國國家發展和改革委員會（NDRC）阻止了 Meta 與 Manus 的交易，因其裁定 Manus 的技術源自中國，因此無論該公司是否在新加坡註冊，此交易均違反外商投資及技術出口規定 （2026年5月）——這確立了北京的監管觸角延伸至技術原產國，而不僅限於註冊地。據RobotAIGeek報導，此裁決永久性地使「新加坡洗牌」策略無法再作為中國AI創業者尋求美國收購的可行途徑。

3. Manus 創辦人能否從 Meta 手中回購公司？ 據彭博社（2026年5月21日）報導，Manus共同創辦人肖紅、吉一超與張濤正與外部投資者洽談，計劃籌集約10億美元資金，以至少20億美元的估值（即Meta當初的收購價）回購公司。 創辦人亦可能投入自有資金以填補任何資金缺口。若成功，下一步將是將Manus重組為中資合資企業，並計劃在香港聯交所上市。 此次回購面臨重大技術挑戰：在收購完成至國家發展和改革委員會下達撤銷令的數月期間，Manus的大部分技術已整合至Meta的系統中。

4. Meta-Manus裁決對新加坡其他中國人工智慧公司意味著什麼？ 根據奧美律師事務所（O'Melveny）的分析，國家發展和改革委員會（NDRC）於2026年4月裁定撤銷Meta收購Manus的交易——這是中國《外商投資服務管理條例》（FISR Measures）下首宗已完成並交割交易的撤銷案例——此舉表明，在新加坡註冊成立並不能使源自中國的人工智慧技術免於中國監管機構的管轄 （2026年5月）指出，這標誌著新加坡註冊無法使源自中國的人工智慧技術免於中國監管機構的管轄。據彭博社與《金融時報》報導，來自多個產業的中國企業已

為回應這項裁決，已開始拆解離岸「紅籌」公司架構。根據路透社（2026年6月）報導，將於2026年7月生效的新版中國對外投資法規，將賦予國家發展和改革委員會更廣泛的權力，以審查並阻止海外人工智慧交易。 目前每家正在評估收購由中國創辦、在新加坡註冊的人工智慧公司的美國科技企業，都面臨著變化的盡職調查要求：相關的監管風險不再取決於該公司當前的管轄地，而是其技術的來源國。