DeepCtrls, CATL이 주도하는 B+ 라운드 투자 유치… 아람코도 투자 참여

심천에 본사를 둔 물리적 AI 기업인 DeepCtrls는 데이터 센터 및 공장을 위한 에너지 효율화 소프트웨어를 조용히 수익성 있는 사업으로 성장시켜 왔으며, 배터리 업계의 거물인 Contemporary Amperex Technology Co., Limited가 주도하고 사우디 아람코의 벤처 투자 부문이 참여한 수억 위안 규모의 B+ 투자 라운드를 마감했다 (비공개된 금액이 해당 범위 내 어디에 속하느냐에 따라 약 1,400만~1억 2,600만 달러에 해당) 규모의 B+ 투자 라운드를 성사시켰다고 화요일 밝혔다. 이번 라운드는 배터리 업계의 거물인 컨템포러리 앰페렉스 테크놀로지(Contemporary Amperex Technology Co., Limited)가 주도했으며, 사우디 아람코(Saudi Aramco)의 벤처 투자 부문도 참여 투자자 명단에 포함됐다. 타이핑 이노베이션 인베스트먼트(Taiping Innovation Investment), 광파 신더(Guangfa Xinde), 복성 이노베이션 캐피털(Fosun Innovation Capital)도 이번 라운드에 참여했으며, 기존 투자자인 소스 코드 캐피털(Source Code Capital)과 광원 캐피털(Guangyuan Capital)도 후속 투자를 진행했다. 이번 투자 라운드는 딥컨트롤스가 태양광 제조업체 진코솔라(JinkoSolar)가 주도한 별도의 B라운드 투자를 마감한 지 약 두 달 만에 이루어졌으며, 이는 설립 8년 차인 이 회사가 단일 자금 조달 주기 내에서 배터리 제조사, 태양광 제조업체, 그리고 세계 최대 석유 기업 중 한 곳으로부터 전략적 자금을 유치했음을 의미한다.

2018년에 설립된 딥컨트롤스는 ‘물리 AI 엔진(PhyAI)’이라 부르는 기술을 개발하고 있다. 이 기술은 시설의 냉각, 전력, 기계 시스템을 고성능 시뮬레이션으로 모델링한 뒤, 수십만 가지의 가능한 운영 구성 중 에너지 소비를 최소화하는 구성을 실시간으로 계산해 낸다. 이 회사는 ‘DeepSYS’, ‘DeepBot’, ‘DeepChip’, ‘DeepOS’라는 제품 라인을 통해 이러한 기능을 판매하고 있으며, 시스템 수준의 소프트웨어 최적화부터 디바이스 수준의 칩 제어에 이르기까지 다양한 영역을 아우르며 산업 시설, 데이터 센터, 대규모 건물을 대상으로 한다. 공개된 고객사 목록에는 이미 TSMC, CATL, 폭스콘, 텐센트, 바이트댄스가 포함되어 있어, DeepCtrls의 소프트웨어는 중국 제조업 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 전력 밀도가 가장 높은 시설 일부에 도입되어 운영되고 있다.

투자자 명단이 진짜 핵심

이번 투자 라운드가 일반적인 중국 산업용 소프트웨어 자금 조달과 차별화되는 점은 투자 규모 자체가 아니라 주도 투자자와 공동 투자자들의 정체성이다. CATL은 단순히 투자에 손을 대는 금융 투자자가 아니라

인접 분야; 이 회사는 세계 최대의 전기차 배터리 제조사일 뿐만 아니라, 점차 그 자체로 전력망 규모의 에너지 저장 시스템 및 데이터센터 전력 인프라 구축업체로 자리매김하고 있습니다. 이는 CATL의 자본 투자가 다음과 같은 명백한 상업적 논리에 기반을 두고 있음을 의미합니다: 배터리 및 에너지 저장 시스템을 제조하는 기업은 해당 시스템을 둘러싼 전력 및 냉각 인프라에서 더 많은 사용 가능 용량을 끌어내는 소프트웨어에 직접적인 이해관계를 가지고 있다. 사우디 아람코 벤처스(Saudi Aramco Ventures)의 참여도 이와 유사한 맥락에서 해석된다. 이 거대 석유 기업은 탄화수소 수익을 컴퓨팅 용량으로 재투자하기 위한 광범위한 전략의 일환으로 지난 몇 년간 AI 인프라 및 데이터센터 투자로 사업 다각화를 추진해 왔으며, 상용화된 제품을 보유한 에너지 최적화 소프트웨어 기업은 사내에서 유사한 역량을 구축하는 것보다 해당 분야에 노출될 수 있는 위험이 낮은 방법이다.

이번 투자 라운드를 이러한 관점에서 해석하면, 딥컨트롤스(DeepCtrls)가 시장에 제시하는 실제 메시지가 달라집니다. 이 회사는 올해 중국에서 해당 분야가 널리 채택한 ‘물리적 AI’라는 라벨을 달고 있음에도 불구하고, 주로 로봇 공학이나 체화형 AI 기업으로 자신을 마케팅하고 있는 것은 아닙니다. 이 회사는 에너지 인프라 효율화 기업으로 자신을 포지셔닝하고 있으며, 우연히도 CATL, 아람코(Aramco), 진코솔라(JinkoSolar)가 각각 상업적 이유로 주목하고 있는 컴퓨팅 성능 부족 문제를 주도하는 하이퍼스케일 데이터 센터와 첨단 제조 시설이 고객 기반에 포함되어 있을 뿐이다. 이 점은 휴머노이드 로봇 제조사에서 체화형 데이터 플랫폼에 이르기까지, 현재 ‘물리적 AI’라는 포괄적인 범주 아래에서 스스로를 정의하고 있는 수많은 중국 기업들 사이에서 DeepCtrls의 위치를 파악하려는 누구에게나 중요합니다. DeepCtrls의 실제 제품은 자금 조달 발표에서 동일한 ‘물리적 AI’ 브랜딩을 내세우고 있음에도 불구하고, 로봇 제어 시스템보다는 산업용 에너지 관리 소프트웨어에 더 가깝습니다.

대부분 수익성이 낮은 분야에서 유일하게 흑자를 내는 기업

DeepCtrls는 수년 연속 전년 대비 매출이 두 배로 증가했다고 밝혔습니다.

2023년 상용화를 시작한 이래 2025년에 대규모 수익성을 달성했다는 주장으로, 이 회사는 이를 자금 소진을 충당하기 위해 자금 조달 라운드에 의존하는 것이 아니라 물리적 AI 소프트웨어의 완전한 상업적 순환 구조를 구축했다는 증거로 제시하고 있다. 이 주장이 사실이라면, DeepCtrls는 중국의 물리적 AI 및 체화형 AI 투자 붐 속에서 극히 소수에 속하는 기업으로 분류된다. 이 분야에서는 휴머노이드 로봇 제조사부터 파운데이션 모델 연구소에 이르기까지 대부분의 유명 기업들이 여전히 매출보다 훨씬 앞서 자본을 소진하고 있으며, 운영 자금을 조달하기 위해 잇따른 자금 조달 라운드에 의존하고 있다. 산업용 에너지 관리 분야에 제품을 판매하며 흑자를 내고 있는 소프트웨어 기업은, 아직 매출이 발생하지 않은 휴머노이드 로봇 스타트업에 비해 투자자에게 근본적으로 위험이 낮은 투자 대상이며, 이러한 위험 프로필이 바로 올해 로봇 분야 자금 조달을 주도해 온 벤처 펀드보다는 전략적 산업 투자자들이 딥컨트롤스(DeepCtrls)에 자금을 지원하는 이유를 설명해 줄 것입니다.

DeepCtrls의 주장을 평가하는 구매자와 경쟁사들은 이 회사가 독립적으로 감사받은 재무제표를 공개한 적이 없으며, “확장된 수익성(scaled profitability)”은 규제 보고 요건에 따라 공시된 내용이 아니라 DeepCtrls가 자체적으로 성과를 설명하기 위해 선택한 용어라는 점에 유의해야 한다. 이번 투자 라운드의 투자자 명단이 순수하게 재무적인 성격보다는 전략적인 성격을 띠고 있다는 점을 고려할 때, 이러한 주장은 타당해 보인다. 전략적 투자자들은 일반적으로 자본을 투입하기 전에 대상 기업의 실제 고객 계약에 대해 자체적인 상업적 실사를 수행하기 때문이다. 하지만 이는 여전히 검증된 수치가 아닌 회사 측이 보고한 수치에 불과하다.

액체 냉각 관점이 데이터 센터 구매자에게 의미하는 바

DeepCtrls의 컴퓨팅 성능 및 에너지 조정 제품은, 회사가 AI 데이터 센터를 위한 액체 냉각 및 컴퓨팅-전력 조정을 관리한다고 설명하는 것으로, 오늘날 AI 구축에서 가장 심각한 인프라 병목 현상 중 하나인 전력 및 열 제약 조건의 중심에 자리 잡고 있습니다. 이러한 제약 조건은 데이터 센터가 얼마나 빠르게

운영자는 사용 가능한 GPU나 가속기 하드웨어의 양과 관계없이 새로운 AI 연산 용량을 가동할 수 있습니다. 이미 열적 한계치에 근접해 가동 중인 시설에서 냉각 효율이나 전력 활용도를 현저히 향상시킬 수 있는 소프트웨어 계층은, 새로운 냉각 인프라나 추가적인 전력망 연결에 드는 자본 지출을 절감해 준다는 점에서 직접적으로 정량화 가능한 가치 제안을 제공하며, 이는 대부분의 AI 소프트웨어 제안보다 투자 승인을 얻기 더 쉽습니다. 이것이 바로 CATL과 아람코가 참여한 구체적인 상업적 논리일 가능성이 높습니다. 두 기업 모두 각기 다른 방식으로 에너지 인프라 공급 사업에 종사하고 있으며, 고객이 기존 인프라에서 더 많은 활용 가능한 용량을 끌어낼 수 있도록 돕는 포트폴리오 기업은 두 투자자가 이미 판매하고 있는 에너지 자산의 잠재적 가치를 확대해 줍니다.

공개되지 않은 숫자 너머를 읽기

DeepCtrls는 이번 투자 라운드의 규모를 단순히 “수억 위안”이라고만 설명했는데, 이는 정확한 금액이나 암시적 기업 가치를 명확히 밝히지 않기 위해 중국 성장 단계 기업들이 흔히 사용하는 공시 관행이다. 또한 이 회사는 실제 조달 금액이 1억 위안에서 9억 위안 범위 중 어디에 해당하는지 명시하지 않았으며, 이 범위는 현재 환율 기준으로 미화 약 1,400만 달러에서 1억 2,600만 달러에 해당한다. 이러한 모호함은 중국의 현재 자금 조달 환경에서 B+ 라운드에 있어 드문 일은 아니다. 전략적 투자자들은 참여 조건으로 정확한 조건에 대한 기밀 유지를 협상하는 경우가 빈번하기 때문이다. 하지만 이는 외부 관찰자들이 아직 정확한 암시적 기업 가치를 산출하거나, 약 두 달 전 JinkoSolar가 주도한 이전 B 라운드의 가격 책정과 이번 라운드를 비교할 수 없음을 의미한다. 확인할 수 있는 것은 두 라운드 모두에 걸쳐 나타나는 패턴이다. 즉, 각 라운드마다 한 명의 주요 산업 전략적 투자자가 참여했고, 그 외에는 소규모 금융 및 국영 연계 공동 투자자들이 대거 참여했으며, 중국 실물 경제의 투기 성향이 강한 분야에서 일반적으로 라운드를 주도하는 벤처 펀드 주도의 컨소시엄은 참여하지 않았다는 점이다.

AI 분야.

이러한 자금 조달 양상 자체가 많은 것을 시사한다. 일반 벤처 펀드까지 투자처를 넓힐 필요 없이, 불과 몇 달 만에 진코솔라(JinkoSolar)를 시작으로 CATL, 아람코(Aramco)로부터 연속적으로 투자 라운드를 유치할 수 있는 기업은, 딥컨트롤스(DeepCtrls)가 광범위하게 자본을 유치하기 위해 애쓰는 대신 전략적 투자자들이 접근권을 확보하기 위해 경쟁할 만큼 상업적 견인력이 충분히 강력하다는 신호를 시장에 보내고 있는 것이다. 이러한 해석이 타당한지는, DeepCtrls의 다음 투자 라운드(시기는 불문)에서 다시 한번 에너지 또는 산업 분야의 전략적 투자자가 주도적인 역할을 맡는지가 관건이 될 것이다. 만약 그러한 패턴이 반복된다면, 물리적 AI 브랜드에 대한 일반 투자자들의 관심보다는 회사의 핵심 고객 관계가 실제로 자금 조달 성공을 이끄는 원동력이라는 것을 시사할 것이다.

DeepCtrls가 여전히 답해야 할 경쟁적 과제

데이터센터 에너지 최적화는 DeepCtrls만이 독점하는 분야가 아닙니다. 슈나이더 일렉트릭(Schneider Electric), 버티브(Vertiv)를 비롯한 글로벌 기업들과 점점 늘어나는 AI 특화 열 관리 스타트업들이 동일한 효율성 향상을 추구하고 있으며, 이들은 대개 미션 크리티컬 시설 관리 분야에서 더 탄탄한 재무 구조와 더 긴 운영 이력을 보유하고 있습니다. 현재로서는 딥컨트롤스의 강점은 중국 시장 진출과 TSMC, 바이트댄스(ByteDance)와 같은 고객사 내 확고한 입지이며, 이는 외국 경쟁사가 따라잡는 데 수년이 걸릴 것이지만, 중국 외 시장으로 원활하게 이전될 수 있는 입증된 기술적 우위는 아닙니다. CATL과 아람코(Aramco)의 자본이 국제적 확장을 위한 것인지, 아니면 두 투자자가 이미 진출해 있는 중국 시장 내 딥컨트롤스의 입지를 공고히 하기 위한 것인지에 대한 구분은 회사가 아직 명확히 밝히지 않았으며, 이는 이번 투자 라운드의 지원이 어디까지 미칠지 가늠하려는 누구에게나 가장 중대한 미해결 질문이다.

딥컨트롤스가 ‘물리적 AI’라는 명칭에 걸맞은 기업인지, 아니면 에너지 소프트웨어 기업으로 이해하는 것이 더 적절한지에 대한 논쟁을 종식시킬 수 있는 핵심 지표는

적절한 타이밍은 이번 투자 라운드의 규모가 아니라, DeepCtrls가 다음 라운드에서 공개할 내용에 달려 있습니다. 즉, 투자자 명단이 지금까지 3회 연속 라운드에서 그랬던 것처럼 에너지 및 산업 분야 전략적 투자자들에 국한될지, 아니면 올해 중국 내 다른 실물 AI 투자 열풍을 주도해 온 AI 인프라 및 로봇 공학 펀드들이 포함되기 시작할지 여부입니다.

헤더 이미지 출처: DeepCtrls.

이 분석은 DeepCtrls가 공개한 자금 조달 정보와 B 및 B+ 라운드에 대한 중국 독립 비즈니스 언론의 보도를 바탕으로 작성되었습니다. 본 내용은 일반적인 정보 제공을 목적으로 하며, 투자, 금융 또는 법률 자문을 구성하지 않습니다.