2026 年，移動機器人領域的資金投向將集中於數量較少但規模較大的投資項目

2026年，行動機器人領域的融資雖未崩盤，但已出現明顯的集中化趨勢。 由深圳相關的移動機器人研究網絡CMRA於2026年10月15日發布的一份新產業報告指出，該網絡與CMR產業聯盟及新戰略移動機器人研究院共同彙編數據，統計顯示在2026年前三季，AGV、 AMR 及低速自動駕駛車輛領域共計有 48 輪已公開的融資，總額約為 84.9 億人民幣，按當前匯率計算約合 11.9 億美元。 相較於該產業過去兩年的融資高峰，這個總額看似不甚驚人，但其背後的分布情況卻揭示了更鮮明的趨勢：資金已不再廣泛分散於整個領域，而是開始集中流向少數幾項規模龐大且風險已獲管控的投資標的。

在這48輪融資中，有20輪（佔總交易數的41.7%）屬於1億元人民幣（約合1,400萬美元）或以上的「巨額融資」，這些融資合計佔所有已披露融資金額的約93.2%。 實際上，今年募資的公司中，不到半數便吸納了幾乎所有的資金，而其餘28輪規模較小的融資則瓜分了剩餘的資金。 這並非代表市場對行動機器人失去興趣；而是投資者已判定哪些企業已跨越商業與技術風險門檻，並選擇向較少數的企業投入更大筆資金，而非將小額投資分散到更廣泛的領域。

若採購方將此數據解讀為供應商篩選的訊號，應區分兩個被總體數字混為一談的面向：一是新進業者吸引新資金的步伐趨緩，二是產業底層的營收與部署基礎——報告作者主張，後者根本沒有萎縮。 下文所述的「篩選效應」對採購團隊而言是更具參考價值的觀察角度，因為它能辨識哪些供應商仍具備足以支撐多年期合約的財務實力，而非單純判斷整個產業是否

合約。

資金實際流向

從地域分布來看，資金絕大多數流向國內市場。在48輪融資中，中國佔了38輪，金額約為67.9億人民幣（約合9.5億美元），約佔交易數量及已披露融資金額的79%。 其餘的10輪融資，總額約17.5億元人民幣（約合2.45億美元），則分散於美國、印度、南韓、英國、德國和新加坡；這意味著今年整個中國以外的移動機器人融資市場規模，還不到中國企業單獨籌集資金總額的四分之一。 對於中國境外的買家和競爭對手而言，這種失衡現象值得深思：這個擁有最大移動機器人資本儲備的國家，同時也是在全球範圍內擁有最多企業，並在工業、倉儲及配送機器人合約領域展開競爭的國家。

該報告中最突出的美國案例是 Mytra，這家位於弗里蒙特、 加州弗里蒙特市的一家倉儲機器人公司，由曾任職於特斯拉（Tesla）和太空探索技術公司（SpaceX）的工程師創立。該公司基於立方體設計的自動化存取系統（AS/RS）籌集了約8.35億人民幣（約合1.17億美元），使其成為該報告追蹤的中國境外最大單輪融資之一。 總部位於麻薩諸塞州威爾明頓、長期深耕倉儲履約領域的自主移動機器人製造商 Locus Robotics，完成了約 2.8 億人民幣（約合 3,900 萬美元）的 G 輪融資。對於這家已在數千個倉儲場域實現商業規模運營的公司而言，這筆融資規模雖較小，但仍具重要意義。

香港IPO窗口發揮了關鍵作用

本報告所統計的資金中，絕大部分來自公開市場，而非風險投資輪次。 五家在香港上市的公司——Kelex、Lody Robot、易智電、Standard Robots 和 Youdi Robot——共籌集約 34.3 億人民幣（約合 4.8 億美元），約佔整個數據集中所有已披露第一至第三季融資總額的 40.1%。這意味著單一上市案

香港交易所今年為移動機器人產業提供的資金，幾乎與所有私募融資輪次總和相當。 對於仍在權衡是爭取後期規模更大的私募融資，還是盡早追求香港上市的公司而言，今年的數據明確支持公開市場這條路徑：在2026年，這已成為該產業可用的最大單一融資渠道，而非那些無法透過私募籌資的公司所採取的備選方案。

這種模式延續了 CMRA 自身網站在 2026 年追蹤到的趨勢，即中國機器人公司越來越將香港上市視為主要的成長融資工具，而非現有投資者的退出事件。 Unitree Robotics 今年稍早於上海科創板（STAR Market）上市，也因類似原因引起了相當程度的關注：公開市場已願意以私募投資者日益謹慎評估的估值水準，為移動機器人及類人型機器人公司定價。

一家消費級機器人公司跨足移動機器人領域

本季度規模較大的單輪融資之一，來自一家以完全不同的產品類別而聞名的公司。 總部位於中國蘇州的 Dreame Technology（專營機器人吸塵器及其他家用清潔機器人）透過旗下 Dreame Innovation 部門，完成一輪約 10 億人民幣（約 1.4 億美元）的 A+ 輪融資，此輪融資由外送平台美團旗下專注於機器人領域的投資部門「美團龍珠」獨家投資。 此輪融資之所以引人注目，並非因其規模之大，而是它所傳達的訊號——消費級機器人公司如何看待其下一個成長市場： Dreame 透過直接向家庭銷售清潔機器人建立了品牌和生產規模，而此次由單一投資者注資、專門針對獨立「創新」部門的此規模融資，顯示該公司及其投資方已看到從消費級地板清潔機器人邁向更廣泛的商用移動機器人領域（CMRA 報告所追蹤的類別）的發展路徑，例如倉儲與設施管理等領域。

自動化領域，而非僅侷限於家電賣場。

報告中另提及兩筆規模較小但具知名度的融資案，進一步勾勒出早期階段資本仍願意流向的領域。佳庭機器人（Jiating Robot）完成了一輪由投資公司 Andrt 領投的融資；而星耀（Star Brilliant）則獲得了線性致動器與運動零組件製造商傑倉（Jiecang），以及同為投資者的 Yate 的戰略支持。 這兩輪融資規模遠小於今年總額中佔主導地位的巨額融資，且報告並未披露足夠細節說明這兩家公司的產品線或發展階段，因此無法在融資本身之外，進一步佐證其具體技術或市場地位； 但這顯示，規模較小、更專業化的移動機器人投資項目仍能獲得資金，只是其金額與數量遠低於那少數幾筆吸納了該領域大部分資金的巨額融資。

南韓、印度、德國及海外十大市場中的其餘地區

該報告列舉美國、印度、南韓、英國、德國及新加坡這六個市場，共分得了中國境外籌集的約17.5億人民幣（約合2.45億美元），但僅針對這十輪融資中的兩輪——Mytra和Locus Robotics（均為美國企業）——披露了交易層面的細節。 其餘八輪融資橫跨另外四個國家，報告並未分別列出各輪的融資規模、投資者及公司名稱，這本身對這些市場的買家而言便是一項有用的數據參考： 今年，南韓、印度、德國和新加坡的移動機器人融資活動足夠活躍，足以被以中國為中心的產業追蹤報告所記錄，但規模尚未大到足以讓任何單一交易像 Mytra 和 Locus 那樣被單獨點名。 對於中國境外的市場情報讀者而言，這種資訊披露的不對稱性提醒我們：中國本土的追蹤機構對國內市場的觀察遠比對分散於多個海外地區、規模較小的零散交易來得更為細緻。

市場，這並不一定意味著其他市場缺乏有意義的交易活動。

「品質導向篩選」對買家而言究竟意味著什麼

CMRA 對數據的詮釋指出，該產業正邁入所謂的「品質驅動篩選」階段，並主張資本緊縮並不意味著產業價值正在萎縮。 交易數據支持該論點的較狹義詮釋：已披露的總融資額與交易筆數均遠低於該產業融資高峰期的水準，但集中度比率——即 93.2% 的資金流向少於半數的融資輪次——顯示投資者並未全面撤出移動機器人領域。 相反地，投資者不再像過去那樣大舉資助尚未經市場驗證的早期階段項目，同時仍持續向已展現商業動能的企業投入大筆資金——無論是像 Locus Robotics 那樣已部署車隊的企業， 具備量產規模（如 Dreame），或是擁有可信的公開市場退出路徑（如今年選擇在香港上市的五家企業）。

對於將財務穩定性作為選拔標準來評估移動機器人供應商的採購團隊和自動化採購方而言，這種資金集中現象是實用的訊號，而非雜訊。 相較於在同一時期完成規模較小、早期融資輪次的供應商，若某家供應商在2026年完成巨額融資輪或成功於香港上市，便已跨越更高的投資者門檻；而當前資本在業界分佈較均勻時，這項區別所具有的分量遠比以往更為重要。 儘管今年該產業的總融資規模可能小於巔峰時期，但已完成的融資輪次，平均而言都是對那些已從示範階段邁向部署階段、發展更為成熟企業的投資，而這正是買家在選擇供應商並投入多年期資金時，最應關注的階段。

今年已披露的行動機器人融資中，93% 流向了不到半數的募資企業，此集中比率

這將決定哪些供應商具備足夠的財務實力，能在三年後仍能持續向車隊供貨並提供支援。

本報告綜合了 CMRA 於 2026 年 10 月 15 日發布的《2026 年全球移動機器人融資報告》，並以 CMR 產業聯盟及新策略移動機器人研究院作為資料來源，數據截至所述發布日期。 本報告中存在內部不一致的季度細分數據已從本摘要中剔除；僅採用其經核對的總體數據、巨額融資輪次、地域分布及香港首次公開募股（IPO）數據。未使用任何商業剽竊檢測資料庫；此為針對可取得來源文獻庫所進行的內部來源相似性審查。

本文僅供一般資訊參考之用，並不構成任何投資、採購、法律或財務建議。數據反映上述來源於所述資訊截止日之狀況，並可能在未經通知的情況下有所變動。